跟著國安基金進場就吃香喝辣？也許只是白忙一場。

　　相信許多朋友會聽到像這樣的言論：

　　平時只要耐心的存錢，等待國安基金進場時（新聞會報），再投入股市就會穩操勝算了。但真相是真的如此呢？我們繼續看下去。


　　通常支持這個策略的理由是：

1. 通常代表低點，就算不是低點，也是相對低價區。
2. 國安基金只要進場，意謂著成功。
3. 既然是相對低點投入，自然可以戰勝市場，獲得高於市場的報酬。

　　

最近14年國安基金進場時間

　　真的是如此嗎？恐怕得打上大大的問號。

　　如上圖所示，我們可以看到最近14年國安基金進場時間與次數（共四次）。沒有算上2000年那次，不是竹軒刻意排除它，而是當時臺灣50ETF(股號：0050)尚未成立。因此配合0050，我們從2004年開始記錄，做為起點。

　　為什麼利用0050呢？因為0050目前是最貼近市場報酬的ETF，也是被大眾認為與臺灣市場劃上等號的標的。並且我們知道國安基金進場，大抵都是投入大型權值股，而0050就是臺灣市值前50大公司。因此用來作回測標的，相信比較不會有爭議。

2008年9月18日國安基金進場護盤

　　一、國安基金進場真的是必勝嗎？

　　現實不如想像中美好。以2008年金融海嘯為例，國安基金完全抵擋不住下跌趨勢，一直到2009年3月最低點後，才開始回升。因此認為國安基金進場就能有護盤作用的朋友，得改一下這個想法了。

　　有人會說那是國際型全球股災，誰都無法抵擋的。這個當然，但顯然的反證就是如果遇上全球型股災，沒有人可以抵擋。那麼憑什麼期待國安基金有護盤的作用呢？

　　二、國安基金進場的位置，都是屬於低點或是相價低價區？

　　這個跟你想的又不一樣了。國安基金進場時間點可能當時是低點沒錯！但整個年度，或是拉長時間來看，未必真的在低點，或是所謂相對低價區。

　　同樣的我們拿2008來說，9月18日國安基金進場後，一直到2009年5月20日之前通通都在所謂高價區。相較於每年在年初開盤定期投資的投資人來說，還買在高檔區。（2009年開盤為34.38元）

　　三、等待國安基金進場時，投入金額並且長期持有，借以獲得高於市場報酬。

　　看似有理，但忽略了以下幾個問題：

1. 你無法預估國安基金何時會來？也許非常長一段時間都不會到來。
2. 閒置的資金，反而造成現金拖累成本，影響你的整體報酬。

以下我們來做個假設回測，回測的條件：

1. 每年定期投資10萬元，14年共140萬元。
2. 利用國安基金進場，如果當年度沒有進場，則保留到下一次，遇到進場點時連股息一起投入。
3. 每年年初定期投入10萬元策略者，也會一同把上年度的股息一併投入。
4. 回測時間：2004年1月⟶2017年9月15日，共14年左右（不足14年，我以14年計算）。
5. 標的為臺灣50ETF（股號：0050）

利用國安基金策略者

　　上圖所示，這是採取跟隨國安基金進場投資策略。眼尖的你會發現，怎麼投入時間點不同？比國安基金晚一天呢？我是認為各位沒有內線消息為前提，通常我們知道國安基金進場的消息時，動作都會晚一天，無法與國安基金同時入場的。因此我以晚一天開盤價作為投資人買入的價格。

　　我們可以看到14年來利用這個策略可以獲得85.38%報酬，年化報酬率約4.51%。

定期定額，追隨市場投資策略

　　接著如上圖，假設一個投資人，不管當年表現如何。每年都是在年初開盤投入10萬元（如果去年度有發放股息，一併投入）。這個很傻很天真的策略如何？

　　我們看到最後他會獲得共91.23%報酬，年化報酬率約4.74%。

兩造比較

　　兩者比較，可以得到下面結論：

1. 追隨市場報酬者，績效未必比較差，反而會超越利用國安基金進場策略者。
2. 市場上沒有聖杯，沒有什麼必勝的方法。
3. 也許你真的每次都投入在相對低點，但也同時浪費了時間帶來的報酬成長。
4. 就這14年來看，每天盯著新聞，懷著坎坷不安的心情注意國安基金的動向，反而吃力不討好，甚至情緒受到波動，影響生活品質。
5. 天道不酬勤。

　　許多朋友在投資理財上，總是容易被市場情緒所感染，或是不加以驗證懷疑，一昧相信所謂專家達人，甚至網友說的方法策略，這無疑是把自己推向風險之中。獨眼龍，永遠是盲人國的國王。千萬別讓自己當上盲人，在險惡的金融市場中閒晃。

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