奇妙的KD大法，詭異的報酬成績。

　　由於人類天生討厭不確定性，所以除了算命師這種古老行業依舊存在之外，在投資市場亦是如此。大家總是希望股市像洗衣機一樣，有一顆神奇的按鈕。只要找到這顆按鈕，就可以萬無一失的永遠獲利，這稱之為聖杯。

　　但很可惜的是，市場並沒有聖杯，反而多的是剩悲，許多人到頭來都很傷悲。

仗劍斬妖魔

　　近年來有位投資達人宣稱只要利用KD隨機指標來操作台灣50ETF(股號：0050)，就可以輕鬆達到每年18%的報酬。甚至在2017年接受採訪時肯定說道：「每年只要把握3次大波段機會，要從台股穩穩賺15%報酬並不難，甚至每個人都能做到。」

　　是什麼方法如此神奇呢？答案是：「日K＜20時買進，日K＞80時賣出。」，並且還可以領股息。對於酸民的我而言，當然立即表示懷疑（其實在臉書就懷疑很久了，只是拖到現在才發文）。所以竹軒就土法煉鋼，我們回測看看這位達人的方法到底有沒有效。雖然過去績效無法代表未來，但真金就不怕火煉，不是嗎？

2017年KD操作。

　　首先是2017年五月他所言，要從台股穩賺15%不難。如上圖所示，呃！我發現很困難，別說18%，連15%都無法達標。0050在2017年繳出17.92%報酬，反而是最接近這位達人書籍宣稱的18%，以及達到他在雜誌專訪中的15%。利用KD進出，整年七進七出的，反而只有10%左右報酬。

　　至於領股息，不好意思！兩次除息日子，利用KD操作的投資人全都出場，完全沒有參與分配的機會。事實上利用這種操作方式是很難參與到配息的，稍後我們再談。

15年KD操作

　　我知道一定有朋友會說只看一年太短了，這種數據不值得參考。沒錯！因此我把0050上市日子開始統計到2017年年底。我的設定是這樣的：

• 原始投入金額：100萬
• 手續費：0.1425%
• 證交稅：0.01%
• 統計時間：2003年0050上市開始至2017年年底收盤日。
• 台灣50日K<20買入，K>80賣出。

　　如上圖所示，我們可以看到幾個現象：

1. 交易次數多達102次，越頻繁的交易，你的交易費用成本會很高。
2. 15年來獲利是373,051元，而稅和手續費的摩擦成本共232,499元，幾乎追上獲利數字。這些費用基本上就是你的15年損失。
3. 15年來參與除息的只有三次，分別是2008年、2012年與2014年，參與配息率僅20%，與宣稱的完全不同。
4. 最後我們看到年化報酬率僅2.14％，和每年18％差距頗大。

15年定存

　　當然我是酸民，所以我們要附上幾個比較，而且要酸一點才行。所以閃亮亮的是定存登場上台。我們可以看到把100萬放在銀行15年效果也不差，並且你根本不需要七進七出，每天盯著K線看。當然有人會說：「你看！定存還是輸給這套方法。所以KD大法有效！」

　　看倌，倘若你的投資績效只是要高於定存就好。那麼其實不需要這麼累，還要看盤上課買書，不是嗎？實際上統計到2016年時，定存報酬還高於這套KD大法，拜2017年是瘋狂的多頭一年，KD大法才勉強的超越定存。未來升息機率不低，恐怕KD大法將面臨更艱辛的一戰。

　　對！它的對手是定存而已，千萬別想太多。

長期持有0050十五年

　　接著一樣100萬，倘若2003年買入後持有不賣，並且每年股息再投入呢？

1. 首先我們看到資產已經翻倍了，並且來到3,441,593元。
2. 年化報酬率也來到8.59%。
3. 除了第一年買入的摩擦成本較高之後，十五年只付出2,508元。
4. 我相信你要的是這種報酬，而不是和定存糾纏不清的報酬。

　　違反人性？我想當你了解被動投資觀念後，了解自己只要追隨市場報酬，參與市場成長，妥善的依據自己情況配置資產，然後專心過自己生活，何來違反人性？反倒是天天在市場看盤，受到許多雜訊影響，更容易產生不理性行為犯錯，造成更巨大的虧損與錯誤。

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