寒雨竹軒: 「浪裡白條」張順與達克效應。

　　《水滸傳》裡的一零八條好漢，有八個水軍頭領，分別是「混江龍」李俊、「立地太歲」阮小二、「短命二郎」阮小五、「活閻羅」阮小七、「船火兒」張橫、「浪裡白條」張順、「出洞蛟」童威及「翻江蜃」童猛。

　　其中張順先生是最出色的。按照他哥哥對張順的說法是：「沒得四五十里水面，水底下伏得七日七夜。」沒錯！張順可以在水底下七天七夜都不上來，說到這裡我怎感覺其實他是魚人種族。也因為這樣的本事，張順先生只要在水上根本天下第一，毫無對手。但也因此，只要張順在水上，他完全沒有危機意識。

命葬杭州西湖湧金門

　　
　　因為張順先生對於自己的能力充滿信心，不可能有問題的。最後老天爺給他一生開了最大的玩笑，就是自己的喪身之處居然是最熟悉、最安全、最有把握的水中。《水滸傳》給張順兄弟這樣結語：

　　曾聞善戰死兵戎，善溺終然喪水中。瓦罐不離井上破，勸君莫但逞英雄。

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　－－＜水滸傳＞第一百十四回。

　　
　　這與我們投資有關係嗎？有！就是所謂的達克效應（D-K effect）。達克效應是一種認知的偏差。簡單的說就是能力欠缺的人有一種虛幻的自我優越感，錯誤地認為自己比真實情況更加優秀。

　　在投資理財上，真正會蒙受巨大傷害的不是一無所知的投資人，而是學習一段時間或是入場一段時間的投資人。一無所知的投資人因為什麼都不懂，他們深刻認知自己的能力遠遠不足，因此反而不會犯下什麼大錯。試想你剛開始投資時，會重壓亂買嗎？

　　而在股市一段時間的投資人才是這效應的最大受害者，尤其是每每出手都獲利的幸運傻瓜群。他們絕對不會認為自己是傻瓜，而是掌握賺錢的秘訣，他們是信心十足，就像張順兄弟一樣，認為差錯和意外是離自己很遙遠。一但出事，後果都相當嚴重。

　　我們用上圖來表示：（不是美女圖）

　　當一個投資人在第一個階段時，學到一種方法技巧，每次出手都快速獲利，他的自信心會快速的增加，他的自信來自於自己認為知識和能力的累積。但就像綠色曲現一樣，僅僅只是「自認為」知識能力提升，但實際上很有可能遠遠不及真正學到的知識與技術（藍色那條線）。

　　在第一階段時後，尤其兩三次都得手，基本上已經聽不進他人的意見。基本上只要持相反意見的人都會被他歸類於唱反調、酸民之類。

　　一路順風下，將會來到第二階段，就是高點（紅點）。這時他滿意極了，並且最敢融資融券重壓，他還沒意識到自己的能力遠遠落後於自信。通常這個時候最危險，因為極度自滿情況下，一但被市場嚴重修理，幾乎都是被扛著出去。偏偏市場最喜歡在投資人處於這個狀態下修理投資人。（張順就是這階段的犧牲者）

　　第三階段是走出達克效應的理智投資人，隨著時間累積，會深刻認識自己能力的不足，或是對市場充滿敬畏，甚至可以說是謙虛的智者。我們常在社群裡看到真正的贏家言語都是充滿保守的，絕對不會每天18%、穩穩賺、狠狠賺掛在嘴邊的。