李白：千金散盡不回來。

　　
　　天生我材必有用，千金散盡還復來。

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　－－《將進酒》唐王朝詩人　李白

　　《將進酒》這首詩大概是西元752年左右完成，距離西元742年李隆基招李白入京，並且給了一個供奉翰林的官整整過了十一年。過了十一年的李白先生依舊不忘當官的風采，哪怕只是一個給皇帝老爺吟詩作興的馬屁官也好。

《投資終極戰》心得：輸家遊戲。

　　
　　賽門．藍莫(Simon Ramo)，在探討賽局策略的傑作《網球庸手的高超打法》(Extraordinary Tennis for the Ordinary Tennis Player)中，指出贏家遊戲與輸家遊戲的重大差異。

ETF簡介(八)：ETF的法律架構。

　　

　　對大多數人來說，EFT代表了所有上市的和在交易所交易的基金。比較不為人知的是，ETF只是許多不同種類、可供選擇的「上市交易投資組合」(Exchange-Traded Portfolios，ETP)的一種。

　　但我們知道ETF本身與ETP有著滿大的差異，像是ETP並不是真的低成本、有些ETP也無法節稅。下面是幾個法律架構下的ETF類型：

《新聞記錄》扯！美富國銀驚爆200萬假帳戶，5300位行員遭解雇！

　　2016年9月9日鉅亨網編譯張正芊報導。

　　美國市值最大銀行富國銀行 (Wells Fargo)(WFC-US) 周四 (8 日) 遭美國當局判罰 1.85 億美元，因該行行員為了製造業績，竟違法捏造多達 200 萬個存款及信用卡帳戶，並造成不知情的客戶遭收取費用。該行已因此開除 5300 位涉案行員，此外還另須賠償客戶 500 萬美元。

　　富國銀在全美共有 4000 萬零售客戶。美國消費者金融保護局 (CFPB) 指出，該行行員為了達到業績目標及賺取獎金，竟利用客戶資料捏造假的電子郵件地址及 PIN 碼，來虛設網路銀行帳號，並造成不知情的客戶繳納費用。

金融股與台灣50(0050)十年比較。

近來這幾年，台灣開始流行所謂「存股」的風潮。大概從2011年左右開始出現「存股」這個字眼，為為什長期持有有價證券，變成所謂「存」呢？竹軒其實不太明白，也不甚理解。可能有「存」這個字比較容易解釋長期持有策略，大眾比較容易明白吧。

「價值之父」葛拉漢對指數化的感想。(五)

華倫·巴菲特(Warren Buffett)

　　上一篇文章已經是這系列文章的完結篇了。

　　但為什麼還要有這一篇呢？主要是約翰·柏格(John Bogle)先生認為讀者或是投資人不應該對柏格的言聽計從，要再多多聽取一些人的意見才行；柏格認為班傑明·葛拉漢(Benjamin Graham)先生在最終版《智慧型投資人》和1976年的訪談已經夠清楚了，夠讓社會大眾知道葛拉漢先生是認可低成本全市場指數基金的。

「價值之父」葛拉漢對指數化的感想。(四)

約翰·柏格(John Bogle) 

　　班傑明·葛拉漢(Benjamin Graham)這個名字，很容易就讓人聯想到「價值投資」，應該說大多數投資者眼裡：葛拉漢等於價值投資，也就是尋找價值被市場低估的證券。葛拉漢先生的經典著作《證券分析》，在那個時代是個經典，至今也無疑是個經典。

　　只是葛拉漢先生心中也有數，運用價值分析所帶來的豐富回報，將來很難再重現了，機率越來越低。在1976年葛拉漢接受訪問時，作出了很大的讓步。