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「證券之父」班傑明·葛拉漢(Benjamin Graham)
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一會兒帶來可觀的利潤都是錯覺的，接踵而來的是無法避免的災難性損失。
葛拉漢先生顯然早就嚇壞了，嚇壞的原因：
- 原本合理的基金開支費用，驚見龐大(大於100%)的增幅。
- 1940年時基金裡的各股組合週轉率大約15%，目前已經平均突破100％。
2016年8月31日 星期三
2016年8月30日 星期二
《新聞記錄》樂陞公開收購案，確定破局。
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| 樂陞董事長許金龍 |
2016年8月30日經濟日報，記者陳昱翔報導。
日商百尺竿頭收購樂陞（3662）股權案確定破局，今（30）日百尺竿頭晚間發布重大訊息指出，由於樂陞因市場各種謠言與投機行為等，導致其股價波動與後期之大幅下跌，致使本公司資金提供方決議無法完成公開收購案，應賣人股票將於31日退回原集保證券帳戶內。
百尺竿頭指出，本公司在收購期間，雖已努力籌措、週轉，持續與該資金提供方、主管機關及受委任機構溝通，然仍力有未逮，因此致本公司無法完成本次公開收購交割，對應賣人與各界所產生的困擾，本公司深深致歉，後續處理相關事宜，將尊重相關法律規範與法律程序。
《新聞記錄》掏空幸福人壽133億，鄧文聰判28年併科9億罰金。
2016年6月29日蘋果日報，記者張欽台北報導。
幸福人壽前後任董事長鄧文聰、黃正一被控涉掏空幸福人壽133億元案，台北地院日前辯論終結，鄧文聰仍否認犯行，還反咬瑞士盈豐銀行（簡稱EFG） 違法凍結資產，並當庭告發EFG及其業務副總吳曉雲涉詐欺及未經許可來台從事代操60億元股票等銀行業務，但台北地院不採信，今依違反《保險法》等罪判鄧28年徒刑，併科9億元罰金，比檢方具體求刑21年還要重，黃則被判刑9年6月，併科2億元罰金。仍可上訴。
合議庭查出，黃正一與鄧文聰、吳曉雲等人違背忠實義務，將幸福人壽5千萬美元設質給EFG，擔保黃、鄧的紙上公司，2人因而取得2200萬美元後朋分。黃退出後，鄧持續以此手法向EFG質借2.5億餘元，而獲得2億2千餘萬元犯罪所得，再透過海外帳戶洗匯，至今還有1億9千餘萬元遭EFG凍結。
《新聞記錄》挪公司資金炒股虧2.4億，國寶總裁朱國榮遭起訴。
2016年8月30日蘋果日報，記者呂志明台北報導。
國寶集團總裁朱國榮因介入龍邦(2514)經營權之爭，涉嫌炒作龍邦股票，從中套利數千萬元，並造成國寶人壽2億多元虧損，台北地檢署經2年調查後今天偵結，依違反《證券交易法》等罪，將朱國榮、朱前妻劉慶珠、國寶人壽前投資長洪秀惠、國寶人壽投資長連乾良、朱的秘書曾子育、司機廖進益等人起訴。
另外，特偵組發現，國寶炒作龍邦股票才被北檢查辦，卻於去年1月間，又再度以相對成交等方式，炒作龍邦國際興業股票，並於中信人壽合併台灣人壽時涉及內線交易，獲利上億元，這個部分，特偵組在今年6月間將朱收押後，目前仍在偵辦中。
2016年8月29日 星期一
「價值之父」葛拉漢對指數化的感想。(二)
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| 班傑明·葛拉漢(Benjamin Graham) |
在《智慧型投資人》初版，班傑明·葛拉漢(Benjamin Graham)先生讚楊投資人選擇好的共同基金，做為自己另一個投資組合。葛拉漢形容自己的年代，選擇好的共同基金是「盡心盡力地管理，比典型的小投資者少犯錯誤。」附帶合理的費用，並發揮好作用，買入並持有足夠多元化的普通股。
2016年8月28日 星期日
2016年8月27日 星期六
「價值之父」葛拉漢對指數化的感想。(一)
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| 班傑明·葛拉漢 |
這篇文章可以視為「指數化基金之父」約翰·柏格(John Bogle)閱讀「價值之父」班傑明·葛拉漢(Benjamin Graham)大作《智慧型股票投資人》的心得(加上竹軒小小的心得)。
《智慧型股票投資人》中，班傑明·葛拉漢先生警告投資人：「進取型投資者對證券價值，定要有相當知識—其實只要保證會將他的證券看作一間運作的企業，便已足夠……。從這裡來看說的話，大多數證券持有人都應該揀選防禦型的類別。」
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