「聖傑克」約翰·柏格的十大投資準則。

「聖傑克」約翰·柏格（John Bogle）

　　別在乾草裡找針，買乾草堆就是了。

　　　　　　　　　　　　－－「指數基金之父」約翰．柏格（John Bogle）。

　　柏格與「股神」巴菲特等人同時被列為二十世紀四大投資巨人。其中與其他三人最不同的地方在於伯格從來不選股，不做任何預測，也不以打敗大盤為目標。甚至目前價值投資主流派一致認為投資股票，就是要瞭解一家公司，而瞭解要從財報著手。

　　柏格偏偏是「量化分析」懷疑者。柏格先生對於現代社會和財經事務方面人們受數字蠱惑，不再信任自己直覺和良知引導的情形深覺憂心，常在演說和著述中指出量化數據最多只是「真實的蒼白倒影」，最糟的情況下可能是對所欲測量之真相的「惡劣扭曲」。

這裡剛好我們可以用臺灣的光洋科(1785)這家公司作為例子。一但公司誠信出了問題，或是引爆財務危機後，我們才會赫然的發現之前的財務數據都是假的，都是假帳。於是財報最多就如同柏格先生所言的蒼白倒影而已，並且任何一家企業都會財報修飾。

「股神」華倫·巴菲特（：Warren Buffett）

　　一個不以打敗大盤（市場），只是追隨市場報酬何德何能能與巴菲特等人平起平坐，甚至還獲得巴菲特讚賞；2015年波克夏股東大會，巴菲特與孟格給投資者的建議是，要瞭解認識約翰‧柏格，並且在2008年就宣稱投資人只要買指數型基金ETF(約翰‧柏格發明與倡導)，甚至巴菲特遺囑也寫道：他的子女只要投資ETF就好，其他都別碰。

　　柏格曾笑道：「推廣指數型投資，我不是第一名。第一名是巴菲特。」

　　對「指數基金之父」約翰‧柏格有興趣的朋友，不妨可以自行閱讀書籍認識。這裡，對散戶最友善及保有良心的約翰．柏格先生建議的十大準則：

　　一、記住，股市有回歸平均值的特性：

　　今天熱門的投資，明天不一定還是熱門，股票市場的投資報酬率會有回歸到長期平均值的特性，不要盲目的看到別人投資，自己就跟著投資。

　　「均數復歸」適用於市場，非單一個股，別搞混了。

　　二、時間是你的朋友，衝動是你的敵人：

　　投資人應該充分運用長期複利的力量，而不要被市場的消息所迷惑，那些消息只會使你在股市上漲很多後才跳進去買進，股市下跌很多後才匆忙的逃離。歷史上太多例子證明，追求趨勢或是所有新興科技產業，下場都非常悽慘。

　　發明電燈泡的愛迪生的確在歷史留名，但他並沒有因此獲得財富。

　　三、投資前審慎規劃選擇，一旦投資就堅定的持有投資：

　　一旦你審慎的規劃好你的投資組合分配並開始投資之後，不論後續的市場變化讓你變得多麼貪婪或恐慌，你都應該堅定的繼續持有你的投資組合。不要理會市場先生的喜怒哀樂。

　　市場先生就像瘋子，你何必跟瘋子起舞。

　　四、對投資產品要有理性的投資報酬率期待：

　　你不可能因為投資金融產品而一夜致富，長期來看，投資股票的長期投資報酬率大約是每年7.5%，債券大約是每年3.5%，如此而已！

　　高報酬必然伴隨高風險。不是人人都是巴菲特。

　　五、專注挑選好的森林，而不是好的樹木：

　　你應該投資的是整個股票的市場(森林)，而不是單一的股票(樹木)，這樣你才可以避開單一股票所有的行業風險與管理風險。而且你應該理性的知道，能夠挑選到下一個「APPLE」股票的機率是很低的！

　　不應該認為幸運之神會眷顧自己，認為自己一定會找到飆股。

約翰·柏格（John Bogle）

　　六、盡可能的降低你的投資交易成本：

　　投資跟賭場一樣，都是一種零和遊戲(zero-sum game)，有人賺錢就會有人賠錢，你省下來的費用就是你得到。投資一開始，是建立在賠錢的。還沒賺錢，就先賠錢（交易手續費）之上。

　　很多人的獲利，實際上都被這些交易成本給吞噬了。

　　七、要獲取投資利潤就要承擔投資風險：

　　雖然，總是有人會宣稱有低風險，但高報酬的投資工具，我也很努力的想尋找這種產品，但我可以告訴你，我從來都沒有找到這種產品，所以，要想獲得投資報酬，就必須承擔投資風險，這是肯定的，而且將錢放在貨幣市場(就是存款)中的風險可能比你認知的還要高，因為最後利息可能都被通貨膨脹所吃掉了！

　　最安全的資產翻倍方法就是把千元大鈔對摺，放入皮包，這樣看起來就有兩張了。

　　八、歷史不一定會重演：

　　過去表現好的投資工具，不一定未來就會表現好，本世紀第一次市場下跌的時候，表現好的投資工具，卻在第二次市場下跌的時候，表現失靈了！別相信一堆指標，過去也許使他成功致富，未來要打上問號。

　　過去績效永遠不等於未來績效。

　　九、豪豬會打敗狐狸：

　　豪豬代表指數基金(ETF)，狐狸代表基金經理人，換句話說，基金經理人的投資績效並沒有辦法如他們所宣稱的勝過市場(大盤)。市場（大盤）是由專家創造的，80%的專家都被自己創造的市場（大盤）擊敗。

　　只要追隨市場報酬，你至少就贏了8成的專業經理人。

　　十、持續投資：

　　投資致勝的秘密其實就是：沒有秘密。最佳的投資策略就是適當的建立股票與債券的投資組合比例，並且投資整個股票與債券市場，接著你所應該做的就是持續且堅定的投資，如此而已！每年一次「再平衡」，保持自己的資產配置比例。

　　讓雪球不斷的滾下去。

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