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| 華倫·巴菲特(Warren Buffett) |
「股神」華倫·巴菲特(Warren Buffett)二三十年來不斷的公開給投資人建議。你知道是什麼建議嗎？
答案是：當個被動投資者，長期持有低成本，且追蹤整個市場的指數型基金。
沒錯！就是這麼簡單。巴菲特過去二三十年來，不斷的呼籲只要被動投資就可以取得滿意的報酬。他不但直接認可自己恩師「証券之父」班傑明·葛拉漢(Benjamin Graham)晚年的思想。「股神」華倫·巴菲特(Warren Buffett)對「指數基金之父」約翰·柏格(John Bogle)說道：「對絕大多數投資人來說，低成本指數基金是最明智的股票投資。我的恩師葛拉漢先生多年前就已經身體力行，這就是我所看見的，已經足夠讓我確定指數化基金的真理。」
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| 班傑明·葛拉漢(Benjamin Graham) |
我們知道巴菲特先生從來不推薦大眾投資個股，包含自家的波克夏。也許我們會看到推薦的字眼，但那通常是查理·孟格(Charlie Munger)所言。幾乎每年巴菲特接受採訪都會推薦指數型基金，2015年NBA巨星詹姆士（Lebron James）請教巴菲特投資成功的秘訣，也是說道：「每月固定投資低成本的美股指數型基金，持續30或40年，收入將會每年增加，且沒有什麼需要擔心的。」甚至連遺囑都是吩咐後人只要持有追蹤S&P500指數的指數型基金就對了。
而在公開的波克夏股東大會，至今2017年整整推薦九次之多。我們可以看到一個主動投資界的傳奇人物，如此公開的讚揚支持與自己立場對立的被動投資言論如下：
如果投資人對任何行業和企業都一無所知，但對美國整體經濟前景很有信心，願意長期投資，這種情況下這類投資人應該進行廣泛的分散投資。這類投資人應該分散持有大量不同行業的公司股份，並且分期分批購買。例如，通過透過定期投資指數型基金，一個什麼都不懂的業餘投資者竟然往往能夠戰勝大部分專業投資者。一個非常奇怪的現象是，當“愚笨”的金錢了解到自己的缺陷之後，就再也不愚笨了。
－－《1993年》
對於各位的個人投資，我可以提供一點心得供大家參考，大部分投資者，包括機構投資者和個人投資者，早晚會發現，最好的投資股票方法是購買管理費很低的指數型基金通過投資指數型基金，在扣除管理費和其他費用之後，所獲得的凈投資收益率，肯定能夠超過絕大多數投資專家。
－－《1996年》
約翰·柏格是指數型基金的創造者和布道者，他創立的先鋒基金公司首次開發出指數型基金産品，並通過指數型基金成為全球最大的基金管理公司之一。約翰·柏格在他1999年出版的《共同基金必勝法則》一書中強烈推薦投資指數型基金：要想獲得最大可能的市場收益率，就必須降低買入和持有基金的成本。而基民要做的，就是購買運作成本低、沒有或很少有佣金的基金，尤其是低成本的指數型基金，然後持有盡可能長的一段時間。
對約翰·柏格的《共同基金必勝法則》評價：「令人信服，非常中肯而切中時弊，這是每個投資者必讀的書籍。通過持續不斷的改革，約翰·柏格為美國的投資者提供了更好的服務。」
－－《1999年》
那些收費非常低廉的指數型基金(比如先鋒基金公司旗下的指數型基金)在産品設計上是非常適合投資者的，我認為，對於大多數想要投資股票的人來説，認購成本很低的指數型基是最理想的選擇。
－－《2003年》
過去35年來，美國企業創造出非常優異的業績，按理説股票投資者也應該相應取得優異的投資收益，只要大家以分散且低成本的方式投資所有美國企業即可分享其優異業績。通過投資指數型基金本來就可以讓他們輕鬆分享美國企業創造的優異業績。但絕大多數投資者很少投資指數型基金，結果股票他們的投資業績大多只是平平而已甚至虧得慘不忍睹。
我認為主要有三個原因：第一，交易成本太高，投資者買入賣出過於頻繁，或者在投資管理上費用支出過大；第二，進行投資組合管理決策是根據小道消息和市場潮流，而不是根據深思熟慮並且量化分析的公司評估；第三，盲目跟隨市場追漲殺跌，在錯誤的時間進入或退出股市，比如在已經上漲相當長時間後進入股市，或是在盤整或下跌相當長時間後退出股市。投資人必須謹記，過於興奮與過高成本是他們的敵人。而如果投資者一定要把握進出股市的時機，我的忠告是，當別人貪婪時恐懼，當別人恐懼時貪婪。
－－《2004年》
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| 約翰·柏格(John Bogle) |
2007年5月7日，巴菲特在波克夏公司年度股東大會之後接受CNBC電視採訪時表示：「對於絕大多數沒有時間研究上市公司基本面的中小投資者來説，成本低廉的指數型基金是他們投資股市的最佳選擇。」
「我個人認為，個人投資者的最佳選擇就是買入一隻低成本的指數型基金，並在一段時間裏保持持續定期買入。因為這樣你將會買入一個非常好的投資品種，事實上你買入一隻指數型基金就相當於同時買入了美國所有的行業。」巴菲特並且説道：「如果你堅持長期持續定期買入指數型基金，你可能不會買在最低點，但你同樣也不會買在最高點。」
相對於那些由基金經理進行積極選股構建投資組合的共同基金，指數型基金的投資範圍廣泛得多，通過追蹤市場基準(如標準普爾500指數)，能夠實現相當於市場平均水準的收益。一般而言，指數型基金的綜合成本也低於積極管理型的各類基金産品。
巴菲特説：「我個人認為，如果基金投資者的投資每年要被管理費等吃掉2%，那麼你的投資收益率要趕上或者超過指數型基金將會十分困難。大眾投資者安靜地坐下來，通過持有指數型基金輕鬆進行投資，時間過的越久，自然財富積累的越來越多。」
－－《2007年》
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| 提摩西．費里斯(Timothy Ferriss） |
2008年5月波克夏股東大會上，美國知名少年作家提摩西．費里斯(Timothy Ferriss）向「股神」華倫·巴菲特(Warren Buffett)問道：「如果你現在只是個30歲的魯蛇，你沒有任何的存款資產，無法整天盡心盡力的投資，只能靠一份全職工作維生。請問你該怎麼辦呢？你要怎麼賺到第一桶金呢？」
「股神」華倫·巴菲特(Warren Buffett)回答道：「我會把所有的錢都投資在低成本的指數型基金（指數型ETF），並且努力的工作。」並且我們知道巴菲特也在2008年和基金經理人對賭，目前也提早獲勝了。
－－《2008年》
2016年巴菲特接受訪問說道：「時間流逝，被動投資將會打敗主動投資。」接著在2017年(今年)股東大會上表示：華爾街應該為約翰·柏格建立銅像，以茲表彰他對投資人的貢獻。
並且我們可以在這篇文章《Buffett's annual letter: What you can learn from my real estate investments》看到巴菲特的真誠建議：
解決了非專業投資人應該投資「什麼標的」，「什麼時候」投資也很重要。對於膽小或初學的投資者來說，最危險的就是在極度熱絡的時候進入市場，而在帳面損失發生的時候，對投資的信心也因此而幻滅了。（請記得Barton Biggs所說過的：「牛市就像是性愛，在剛要結束之前總是感覺最好的時候。」）一個投資人避免投資時機錯誤的解藥，就是長期逐步累積持股，即使利空消息不斷，股票也從高點下跌了少，也千萬別賣掉！
遵循這些規則，即使是對投資一無所知的投資人，只要同時分散持股並且努力讓自己的投資成本維持在最低，幾乎可以確定能拿到滿意的結果。事實上，一個樸實的投資人，如果能夠誠實面對自己的缺點，就很有可能獲得更好的投資績效，尤其是比起那些知識上很專業但是卻被一個小小的缺點蒙蔽的投資人。（大致模糊的正確，遠比清楚的錯誤好。）
以上這段翻譯取自於《巴菲特：你可以從我的房地產投資學到什麼？（下）》
看看目前臺灣檯面上一多奇怪的專家達人，是否真的是知識很專業還不知道，卻在那裏吆喝指揮，不禁替追隨他們的投資朋友犯愁起來。擺在眼前的真理，由股神所推薦，為什麼卻置之不理呢？我糊塗了。
當然朋友如果你願意踏上被動投資路途，請記得ETF不等於指數型基金。不是所有的ETF都是追蹤指數的，你要選擇的是大範圍追蹤整個市場的指數型ETF，如：0050、VT、VOO、VTI之類，千萬別混淆了。
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