寒雨竹軒: 免費的午餐，有嗎？

　　投資金額或是本很小的投資人，是世界上最喜歡撿便宜的人；總是希望能賺一倍，而且願意把握令人驚奇甚至驚嚇的機會，以獲得那樣的報酬。

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　－－1911年《世界職場》

　　為什麼龐氏騙局層出不窮？為什麼大家明知道這種騙局，卻前仆後繼的上當？最主要在於人性，1911年美國雜誌《世界職場》下了重重結語：「人性，就是人性。」

　　1911年至今2017年，剛好是一個國家誕生但現在整整106年了。人類有有因為過了100年，接受更多的資訊支援，發展出更好的行為嗎？我想各位朋友心中都有答案：並沒有，反而是一犯再犯，不知悔改，正好符合人性就是人性的結語。

　　看到這則新聞：「最賺錢」雜貨店？7年非法吸金4.6億，腦中浮出來第一個印象是「龐氏騙局」，緊接著則是「免費的午餐」。

　　經濟學第一課告訴我們天底下沒有白吃的午餐，當然連早餐晚餐也沒有，什麼！你說宵夜？抱歉！也沒有免費的宵夜。但是大多數人總是企圖選擇免費的午餐，並且認為天底下的確存在著免費的午餐；當然這些上當的投資人會反駁說：「我們並沒有試圖要免費的午餐呀！」「我們吃飯也是有給錢的。」因此要定義一下何謂「免費的午餐」？

　　獲利高於風險。

　　這就是免費的午餐。大多數人總是認為只要方法找對，標的找對，可以穩穩的賺，躺著賺，而且幾乎無風險。如果朋友之前有看過竹軒這篇文：一但確定追求穩定，就與致富絕緣！那你一定非常的清楚：報酬與風險永遠相依，不可能有低風險甚至零風險而高報酬。

　　我們可以看到這件新聞裡，受害者為什麼被騙？因為對方說「年息83%」「保證獲利」等字眼。這些字眼充滿了「獲利高於風險」，於是許多人就前仆後繼，尤其以本小的人越是容易上當，正如文章一開始所言：「願意把握令人驚奇甚至驚訝的機會」。

伯納·馬多夫（Bernard Lawrence "Bernie" Madoff）

　　當然談到龐式騙局就不得提一下享譽國際的「金融巨騙」伯納·馬多夫（Bernard Lawrence "Bernie" Madoff）案例。關於馬多夫的龐氏騙局，受害者哭著詛咒道：「願上帝不會放過你！」，就連諾貝爾和平獎得主、納粹屠殺生還者維瑟爾（Elie Wiesel）的基金也損失1500萬美金。

　　也許你會說那是這些投資人不理性，才會著了馬多夫的道。但根據一位長期投資馬多夫基金的受害者而言：「長期而言，每年績效也沒超過14%，甚至經常輸給大盤。唯一好處，就是相當的穩定。」說真話，比起當時的專家，還遠遠不如呢！

　　2001年-2007年整整六年間，馬多夫的績效：

只有2年贏過大盤。
只有1年贏過長期債券報酬。
每年都贏過短期債券報酬。

　　這看起來並不突出，符合那位受害者所言，了不起就是穩定而已。馬多夫的績效看起來的確算不上離譜，至少比起現在最夯的比特幣來說，這算不了什麼。但是「贏」和「穩定」擺在一起就非常不合理。

維瑟爾（Elie Wiesel）

　　我們要知道：

投資股票→承受高風險，獲得高報酬。
投資債券→承受低風險，取得低報酬。

　　天底下沒有白吃的午餐，受害者口口聲聲說穩定，但恰巧穩定就是這個騙局的最吸引人的餌，讓魚兒上當上鉤。2001-2007年哈佛大學的基金，整整有六年是贏過過馬多夫基金的，但2001年-2002年大跌，繳出負報酬率，而馬多夫基金卻是穩賺不賠的。這樣看得出其中兩者差異之處了嗎？

　　統計龐氏騙局的部落客凱西 (Kathy Phelps) 說，每個月都有約十個人或組織被控以龐氏騙局詐欺罪。為何這個老梗，受騙者依舊絡繹不絕呢？

　　人性就是人性，總是有許多人們想要免費的午餐。

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