退休時大崩盤怎麼辦？

許多朋友知道市場必定起伏波動，也下定決心要長時間持有整個市場。但還是會害怕如果退休時遇上百年難得一見的股災怎麼辦？根據專家統計研究，股市長期而言大約60%時間是上漲的。因此這一個發生機率沒有想像中的大，但許多達人或是分析師投顧老師可能會過份強調這點，感覺有點像在恐嚇。

臺灣股票市場上漲機率

美國股票市場上漲機率

　　我們投資人必須理性的知道：

1. 股市漲的機率高於跌的機率，至少60%時間是漲的。（上兩張圖，以臺灣與美國為例）
2. 就算是下跌，通常也沒有這麼恐怖可怕。
3. 還要賭上百年難得一見的大崩盤，這未免杞人憂天。

　　當然萬一不幸（或是超幸運）遇到怎麼辦？我們直接用現由的標的演練吧！直接挑選SPY與SHY來回測看看。千萬別再問我為什麼要選在1993年這種蠢問題了（SPY成立在1993年...）

　　假設一個投資人辛苦的賺了600萬台幣(約20萬美元)，在1993年作配置，60%投入股票市場，40%投入債券市場，那到2008年年底(金融大海嘯)會如何？血本無歸，到路邊流浪乞食嗎？（註：SHY一直到2002年才成立，因此1993-2001年以定存代替，當時定存利率大約4-6%，竹軒取5%）

　　我們可以看到經過16年，完全沒有再投入，股息也忘了再買進情況下，縱然遇上金融大海嘯，資產也從600萬→1400萬。（如下圖所示）

　　我們可以得到上列幾點：

1. 與其擔憂退休大股災，不如及早投資。
2. 整體市場大抵60%時間都在成長。
3. 長期持有超過20年以上，勝率100%（注意！我說的是上漲機率，不是報酬率）。
4. 市場報酬相當豐富，足夠大眾，不需要去選股擇時進出。
5. 用心於不交易，天道不酬勤。
6. 努力工作，累積本金及多點時間陪伴家人與豐富自己生活。
7. 別隨市場先生起舞發瘋。
8. 退休後每年從市場提領7%以內金額(專家建議3-4%，超過4%以上恐會提領到本金)，其餘繼續投資。這也是說不是退休就要把所有投資金額全提領。
9. 股息再投入及每年都在投入甚至資產再平衡，將會再拉高報酬。

　　對了！為什麼要選60%股與40%債呢？簡稱「六四」。這是個神祕的數字，別說對岸的天安門事件也是六四，而是很奇怪的許多專家績效長期而言就是不如六四。

　　當然本篇文章是比較針對有足夠時間投資的朋友，畢竟時間就是最大的本錢。越年輕，時間越是站在他們這一方。那如果是距離退休沒幾年的朋友呢？那您必須謹記：不能以追逐高報酬為目標，而是妥善配置能因應未來可以想到的風險為優先考量。

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