寒雨竹軒: 迎接風險。

　　投資人必須承受兩種風險：淺風險與深風險。

　　　　　　　　　　　　－－美國投資作家威廉．伯恩斯坦（William Bernstein）

　　如果朋友你對投資有點小小的概念，就清楚風險它是長期累積財富的方法。但風險畢竟是風險，它是很危險的。因此我們必須了解風險本身，並且深思熟慮後，勇敢踏出第一步，迎接風險。

　　為什麼要迎接風險呢？因為世界上沒有一種讓你百分之百獲利，卻零風險的投資方式。除非按照美國幽默作家金·哈伯德（kin hubbard）的方法，你才能零風險卻獲利一倍以上。哈伯德先生的零風險方法很簡單：就是千元鈔拿出來，把他對折一次，然後再放到皮包裡。這樣看起來就有兩張了，安全又實用。當然哈伯德先生這是玩笑話，但可以讓我們得到下面經典結論：

　　進步永遠會牽扯到風險，你不能盜上二壘，同時腳還在一壘。

　　　　　　　　　　　　－－美國作家弗德列克·威考克斯（Frederick B. Wilcox）

　　伯恩斯坦認為風險有兩種，就是淺風險與深風險。嗯，很重要，所以講了第二次。

　　淺風險是股票投資人的典型經驗，指資產暫時性的下跌減少。比如：股票每天漲漲跌跌，就跟氣候一樣捉摸不定，一下大太陽一下豪大雨。有句俚語不是這樣說的嗎？晴時多雲偶陣雨，出門帶把傘最好。這就是最佳寫照。

　　特別要注意，別搞錯的是，淺風險不是資產淺跌喔！那是淺下跌，不是淺風險。在市場劇烈波動下，資產下跌幅度有可能高達30%至50%。這種起伏就像黑夜跟著白天到來一樣的自然，無時無刻都在發生。

　　因此，伯恩斯坦建議對於預備長期持有25年以上的投資人來說，這種淺風險是值得的，是應該要一試的。也許在不景氣的頭幾年，你的帳面損失會高達40%以上，但根據歷史資料證明，最壞的年頭通常伴隨著好幾年的光景，大部分的報酬都會賺回來，並且超乎你的想像。

　　當然凡事都有例外，這個法則有一個大家都知道的例外，就是日本。日本股票市場在頂端毀滅後，二三十年來到現在投資人還在苦苦的等著回收自己的成本。

　　但除了日本之外，絕大部分的金融市場最終都會恢復。

　　因此在評估考量後，這是值得一試的。

　　深風險則是致命的風險，例如上圖戰爭就是一種深風險。這種形式的風險就是代表全部的資產都會損失，而且情況不可能完全恢復，甚至完全都不會有機會恢復。

　　伯恩斯坦分析出有四大類型深風險，分別是：

毀滅性風險：例如：內戰、全球戰爭、天災等等。
政府強力徵收：例如：苗栗大埔事件、阿拉伯政府公然搶退休金等等。
通貨膨漲：物價越來越高，十年前滷肉飯與現在價格不同，財富殺手。
通貨緊縮：通常發生在政治局勢變動之後，伴隨著長期經濟衰退。

　　面對毀滅性風險，我們除了拜託別來之外，只能雙手一攤，別無它法，尤其是必須上戰場的窮人，可能連生命都被沒收。政府強力徵收形式風險則是別把全部置產都放置在同一個國家，盡量分散在全世界。因為政府一但要強行徵收，只要他的國家內，任何一個角落都不會放過。跟我們最有關的莫過於扣抵稅額減半、健保補充費等等。

　　通貨膨漲則是最致命的威脅，相較於前面兩項，通貨膨漲像是溫水煮青蛙般，不但長期存在，更讓人忽略到它的存在。投資人一定要特別注意通貨膨漲，它是恐怖的財富殺手，會吃掉現存財富的真正價值。

　　簡單說，通貨膨漲就是所謂「萬物都漲，只有手中財富不漲。」

　　通貨緊縮則剛好相反，也就是價格持續下跌。剛看到價格下跌，可能感覺還不錯，例如看到油價不斷下跌，心裡會想：「哇！加油變便宜了，真好。」但事實上，通貨緊縮通常會伴隨著長期經濟衰退。

釋聖嚴

　　面對它、接受它、處理它、放下它。

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　－－台灣佛學家釋聖嚴法師

　　既然知道風險的存在，我們不是要逃避它或躲避它。為什麼世界上許多人一生都無法富有？為什麼會有所謂富人窮人的八二法則（指80%窮人養著20%富人）？

　　因為大多數人都選擇逃避，如通貨膨漲，社會大多數人會刻意的欺騙自己，認為這類風險的責任都在政府，要政府負擔全責。不想承擔風險又想要立即得到滿足的社會，總是希望政府提供福利與有保證的退休金，這是明顯推卸責任態度。逃避心態的人，是永遠不會有富有的一天。我們要如聖嚴法師所言，正視面對風險，接受風險這個事實，有智慧的處理風險，放下對風險不必要的擔憂。

　　風險本身就是個危機，危險的機會。世界上沒有任何一個可以安全獲得財富的方法，包含上班工作，也是要注意預防職災，對吧！

　　想長期累積財富，必然的需要迎接風險！