寒雨竹軒: 一張圖告訴你，萬點早就是過去式了！別再拿萬點來說嘴。

　　我們常常看到台股加權指數即將或上萬點時，就有許多專家達人或是網友出來呼籲要保留現金，要保留銀彈，高點來臨，要謹慎操作等等。他們說的是對的嗎？

　　我認為這立論本身是有問題的。

　　第一個我們需要知道的是加權指數本身設計問題，會因股息發放造成股息蒸發現像。因此它無法完整的體現台股市場完整報酬。所以該參考的是加權報酬指數，這個才能完整表達市場指數報酬。

　　可惜的是加權報酬指數一直到2003年才成立，因此造成：

1967年-2002年的股息都被蒸發，無法計算。
臺灣投資人習慣加權指數，對於加權報酬指數非常陌生。

　　我們可以從上表（不是正妹圖）看到，從2003年開始以加權報酬指數為主題來看，你會發現2008年時再一次上萬點，接著遇到百年難得一見金融海嘯後崩盤，但到2011年又再度上萬點，持續至今（2017年9月23日）。

　　當有人在講上萬點很危險時，我們必須要知道他講的是加權指數，是一種扣除股息的指數，無法完整表現市場。接著他只是在陳述歷史，簡稱講古。他的第一印象是1990年萬點崩盤，然後2008年萬點崩盤而已，最多參雜著2015年萬點後遇到八月股災。

　　但我們實際上看到的是，那個1990年的一萬兩千點是已經很遙遠的事情，而且早就被突破，至今來到接近18000點左右位置。並且我們看到自2011年以後報酬指數上萬點，也是有遇到歐債危機、英國脫歐等事件造成崩盤現象，但也不如他們所宣稱嚴重，基本上就算下跌也是在萬點以上。

　　當然我們不敢確定未來不會崩盤到萬點以下，但你根本不需要杞人憂天。我們可以確定的是隨著時間推移，要崩盤到萬點已下機率越來越低。就像當年靠道瓊指數500-1000來回區間操作獲利的投資人，他現在還能期待2萬點的道瓊指數再度回到1000點以下嗎？

　　這些人明顯犯了錨定偏差。別忘了市場一直在前進，偶爾會秀逗倒退，但一回神馬上會重新步入軌道。

　　目前台股加權指數處在萬點之上，許多落袋為安，資金要謹慎控管、分批進場（退場）的言論持續出現，並且在投資理財區廣泛的討論。他們說的是真的嗎？

　　假的！

　　要知道本身進入市場進行投資理財之前，你早就該有妥善規劃。諸如：我能承受的風險能力？資金要如何配置？我適合主動投資嗎？我需要有多少急救金？等等。這是要根據自身及家庭的需求規劃的。而不是冒冒失失的像傻瓜一樣衝進市場，然後不知所措，人云亦云，跟著市場先生起舞。

　　要知道網路上投資論壇龍蛇混雜，尤其在利害衝突之下，喊來喊去的人可能有其目的。冒失緊張的詢問他們，剛好中計。至於跟著市場先生先起舞再來制定策略定對，這是最糟糕的方式之一。因為市場先生就像喝醉酒的瘋子一樣，忽喜忽悲，忽笑忽鬧的，你確定跟著他來做對策是一種好方法？

　　我們拉回文章一開的表圖來看（不是正妹圖）。你會發現這五十年間，發生了許許多多的事，如退出聯合國、台海危機、石油危機及金融海嘯等等。市場先生在這些事情上就像喝醉酒一樣，喜怒不定。但只要它一清醒，馬上又步入軌道持續前進。

　　朋友投資理財，首重事前規劃，並且進入市場後，是以自身家庭考量進行調整，而不是跟隨市場消息、什麼萬點崩盤之類的雜訊起舞才是。

若覺得竹軒文章不錯歡迎打賞，感謝。